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    万众期待: 观影人次赶不上银幕数增长 三家A股院线公司2018净利润同时下滑

    马会总纲诗 www.vsshm.tw 每日经济新闻 2019-03-13 14:08:02

    单银幕产出下滑意味着每家已开业影院的营业收入都在下滑,不开新店意味着公司营收下滑,但影院的经营成本相对固定,营业收入减少,也意味着公司的营业利润也会减少。

    每经记者 张春楠    实习编辑 杜毅    

    3月9日,首份院线A股年报出炉。2018年尽管横店影视的营收小幅上涨8%左右,但扣非净利润却出现下滑,降幅超过11%。这也是横店影视自2017年IPO以来,已经连续两年出现增收不增利的情况。

    在前几年红火的开店潮中,2018年国内银幕数量首次突破6万块,但影院观影人次却赶不上银幕数量的增长,影院的单银幕产出下滑。除横店影视外,已经发布业绩快报的院线股中金逸影视、万达电影的净利润都出现了下滑。

    “所谓增收不增利是符合经济规律的,现在市场竞争比较激烈,单银幕产出一直在下降,收入大部分是新影院带来,但是新影院的培育期也延长了,因此利润会稍微下降。”横店影视相关负责人在接受每经记者采访时表示。

    图片来源:摄图网

    横店影视上市以来连续两年增收不增利

    尽管去年横店影视的营收由2017年的25亿元小幅上涨到27亿元,增幅在8%左右,但净利润却出现下滑,其中扣非净利润由上年同期的2.8亿元下降至2.5亿元,降幅超过11%。值得注意的是,这也是横店影视自2017年IPO以来,连续两年出现增收不增利的情况。

    图片来源:横店影视2018年年报

    横店影视年报显示,目前横店影视、万达电影、大地影院在影投公司上的三强格局已形成,截至去年年末横店影视共有402家已开业影院,票房收入在影投公司中排名第3位。2017年横店影视登陆资本市场。Choice金融终端显示,2013年以来横店影视的净利润一直持续增长,不过在IPO后利润却已经连续两年出现下滑。

    虽然2018年国内银幕数量突破6万块,但票房产出没有跟上影院增长规模,2018年单银幕票房较2017年下降7.8%。

    艺恩解决方案副总经理付亚龙认为,这是由于影院观影人次同比增速低于银幕增长速度约10个百分点,也和上游影片质量、下游电影消费刺激不足有关。

    单银幕产出下滑意味着每家已开业影院的营业收入都在下滑,不开新店意味着公司营收下滑,但影院的经营成本相对固定,营业收入减少,也意味着公司的营业利润也会减少。

    不久前,同样也在2017年IPO的院线股金逸影视也发布了业绩快报。2018年金逸影视营收下滑8.24%,利润同比下滑接近20%,这也是金逸影视2014年以来的“最惨”业绩。

    图片来源:金逸影视2018业绩快报

    “2018年新增票房贡献主要来自2016年、2017年、2018年的新增银幕,但公司近3年的银幕增速远低于全国银幕增速,使得公司2018年的营业收入较上年略有下降。”金逸影视在业绩快报中表示。

    同时,影投公司的“老大”万达电影业绩快报也显示公司陷入增收不增利的瓶颈,2018年在营收增长6.59%的情况下利润下滑接近15%。为何利润下滑?万达电影解释是因为全国影城和银幕数量保持较快增长,市场竞争加剧,新开影城市场培育期有所延长,影城单银幕产出下降所致。

    图片来源:万达电影2018业绩快报

    毛利率下滑成行业普遍现象

    值得注意的是,横店影视的核心业务,电影放映在2018年连续第二年毛利率下降。放映业务的毛利率为-2.11%,比上年同期下降6.77%。难道电影放映已经成为赔本生意?

    “一是公司对下属影院的定位不同,公司把下属影院定位为生产经营单位,就像项目部一样,所以下属影院绝大多数的支出都作为成本列支,这就导致成本金额较大;二是影院行业是高经营杆杠的行业,固定成本占比较大,今年全国影城和银幕数量保持较快增长,新开影城市场培育期延长,影城单银幕产出下降,票房收入增长低于成本的增长,导致毛利率较去年同期下降。”横店影视相关负责人对每经记者解释道,他表示毛利率下降已经成为影院行业的普遍现象。

    去年国家税务部门开展针对影视行业偷税漏税的监察和纠正,上游内容端的震荡必然会影响下游渠道端。去年国庆节过后,票房大盘下滑明显,曾有院线业内人士在去年11月底对每经记者表示已经明显感觉到看片会数目减少,同时影片的频繁更换档期也影响了院线的经营。每经记者查看横店影视2018年年报,发现公司第四季度(10月-12月)的经营直接出现亏损。

    去年也出现了很多品牌影院关、停、转店的现象?!睹咳站眯挛拧吩ǖ览吓朴霸盒敲揽毓删?20家影院中约140家已经暂停营业,未偿还的贷款接近35亿港币。

    不过,横店影视并没有减缓开业的步伐,反而在加快扩张。2018年公司新开业52家影院,而2019年预计新开影院60家。

    “新开影院一是公司坚定看好中国电影市场的发展,二是公司提高主营业务收入、提升市场占有率的重要手段,同时也是为了响应和落实国家电影局下发的《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》的文件精神。”横店影视相关负责人对每经记者表示,“新开业的影院我们会重点布局三四五线城市,因为一二线观影的次数已经很多,如果中国电影票房未来要达到1000亿,一定要提升三线城市以下人群的观影次数。”

    不过,关店也在计划之中。横店影视预计2018年将关停2家影院,减少银幕14块,2019年计划关停影院5家,减少银幕30块左右。

    “一些趁市场较热时进入的影院未必是经过深度评估市场后所建,加上影院属于重资产低毛利的行业,退出在所难免。但是影院仍然是比较好的流量消费场景,好的地段、好的经营,也会比较有前景,一些影投基于规?;悸且不岵欢喜沟阈陆?。”付亚龙对记者解释道。

    责编 杜毅

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